每经记者｜黄小聪每经编辑｜彭水萍
2026年公募基金三季报已基本披露完毕。透过基金重仓数据，记者注意到，AI、半导体相关的产业链公司占据公募核心重仓阵地，其中中际旭创、新易盛位列基金重仓股前两位，长鑫科技获资金集中建仓。此外，多只红利价值个股被大幅加仓，形成成长与价值并举的哑铃配置格局。
与此同时，部分周期行业出现“业绩高景气，但机构筹码大幅下降”的现象，投资者在关注业绩高增标的时需仔细甄别。
Wind数据显示，截至三季度末，基金持仓市值超过300亿元的A股上市公司共有21家，其中中际旭创、新易盛位列前两位。
三季度两家公司都被基金继续加仓，其中新易盛的加仓数量占持股总量的比例更大，说明了基金三季度更偏爱加仓新易盛。
半导体产业整体维持高持仓，寒武纪、中微公司、源杰科技、北方华创、拓荆科技、澜起科技、中科飞测、华海清科全部进入300亿元以上重仓名单。
不过基金三季度持仓也出现分化，中微公司、拓荆科技、澜起科技、中科飞测、华海清科获得明显增持，而北方华创、海光信息的基金持仓数量出现减少。
在这21家上市公司中，最大变化无疑是长鑫科技，作为国产DRAM存储龙头，上市之后得到大批成长风格基金集中配置，1132只基金完成巨量建仓，持仓市值达481.56亿元，直接冲进公募重仓股第11位。
此外，医药CXO龙头药明康德获1623只基金持有，三季度大幅加仓1.18亿股，持仓市值818亿元，位列第5位。经历持续回调之后，CXO板块的订单复苏、估值回落吸引机构资金回流。
值得一提的是，在满屏信息技术科技股的重仓榜单中，紫金矿业成为榜单里面为数不多的周期资源股，共有1372只基金重仓，三季度大举加仓3.13亿股，持仓市值约520亿元，位列第9位。
再看港股持仓，基金持仓市值超过50亿元的港股上市公司也有21家，其中持仓市值超过100亿元的共有9家，持仓市值超过200亿元的只有腾讯控股、阿里巴巴-W。
不过腾讯控股、阿里巴巴-W三季度均出现持仓数量下降。小米集团-W也被大幅减持约1.8亿股，美团-W同样被大额减仓。
再看医药板块，药明生物、信达生物、康方生物、科伦博泰生物、百济神州、金斯瑞生物科技等多只医药股进入重仓榜单。其中药明生物、金斯瑞生物科技获得上亿股级别增持。
接着看基金三季度的加减仓，三季度基金持仓数量增加超过1亿股的A股上市公司共有26家，其中长鑫科技被基金买入的数量最多，超过了9亿股，持仓总市值超过480亿元。
除了AI成长赛道，三季度大量公募在加大红利价值板块配置。长江电力、紫金矿业、中国石油、工商银行、中国石化、国电电力、中国铝业、中金黄金、洛阳钼业、招商银行等均被明显增持。
当科技板块震荡回调，基金经理通过水电、石油、银行、有色黄金做组合的风险对冲，市场近段时间也一度走出了“一边高景气硬科技回调，一边高股息价值资产上涨”的盘面风格。
三季度基金持仓数量增加超过5000万股的港股上市公司也有26家，有11家持仓数量增加超过1亿股。其中，基金对中国金茂、国泰君安国际、西部水泥的持仓数量增加均超过2亿股。
整体来看，港股增持端集中在地产困境反转、医药、能源公用事业板块。
三季度基金持仓数量减少超过1亿股的A股上市公司共有11家，其中民生银行、京东方A、永鼎股份均被减持超过2亿股。
此外，有部分个股出现了“业绩向好、机构筹码下降”的背离现象，比如中国巨石，玻纤行业景气上行，电子布涨价，公司业绩处于历史高位，但是公募大规模撤退。
三季度基金持仓数量减少超过8000万股的港股上市公司也有11家，其中商汤-W、中化化肥均被减持超过2亿股。
此外，中芯国际、建滔积层板在上半年受到的关注度很高，尤其是建滔积层板，上半年大涨超600%，但从三季度开始，该股遭到公募的大幅减仓。
总的来看，截至三季度末，公募基金重仓的前20大个股当中，大部分集中在光模块、半导体产业链。同时，A股CXO、港股创新药同时出现明显的机构增持。
另外，三季度基金一边加仓长鑫科技这类高弹性成长股，另一边也在大举买入长江电力、紫金矿业、银行石油等高股息资产。
从上述重仓股变化情况还可以看到，周期品种哪怕当下财报很漂亮，机构也会提前大规模减仓。因此，对于投资者来说，不能简单依靠单季度业绩来做投资决策。
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